目前，傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)化是必然趨勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展及其優(yōu)勢(shì)給小微企業(yè)融資帶來(lái)了契機(jī)。日前，央行等十部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），明確了互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)，確立了風(fēng)控原則。網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)之一，有了規(guī)范發(fā)展的政策指導(dǎo)。本文結(jié)合《指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出互聯(lián)網(wǎng)背景下小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)如何防范風(fēng)險(xiǎn)提出建議。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融同時(shí)具有傳統(tǒng)金融特征及技術(shù)先進(jìn)特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)也具有自身特點(diǎn)。而且其技術(shù)特點(diǎn)決定了它的風(fēng)險(xiǎn)特征。

（一）系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)加大。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，由于互聯(lián)網(wǎng)金融可以提供更加便捷、高效的金融服務(wù)，在為投資方和融資企業(yè)提供金融服務(wù)的同時(shí)，也存在著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，也將對(duì)小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有多元化特點(diǎn)，各種支付手段及客戶信息的結(jié)合，生成了傳播、復(fù)制、歪曲甚至更改的信息風(fēng)險(xiǎn)。目前，各金融機(jī)構(gòu)都涉足互聯(lián)網(wǎng)金融，因此銀行間、各業(yè)務(wù)種類間風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性增強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)引發(fā)金融危機(jī)突發(fā)性變大。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的高科技特征會(huì)加快風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速度。傳統(tǒng)紙制交易結(jié)算對(duì)差錯(cuò)和失誤有一定糾正余地，但在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，這樣的可能性就減少。更多的數(shù)字化信息，相比現(xiàn)實(shí)貨幣資金，其爆發(fā)性更強(qiáng)，加大了金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散范圍。由于小微企業(yè)總體上抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，在破壞性大的金融風(fēng)險(xiǎn)面前，嚴(yán)重者存在破產(chǎn)的可能性。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管難度大。相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起，監(jiān)管的法律法規(guī)不多，相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)缺乏有力的外部監(jiān)管，又缺乏有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制。其發(fā)展需要更多監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、法律法規(guī)的完善。互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)技術(shù)有較高的要求，因此先進(jìn)技術(shù)與金融的結(jié)合對(duì)金融監(jiān)管的要求也更高。各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的支付、交易都在互聯(lián)網(wǎng)上完成，與傳統(tǒng)金融相比交易處理虛擬化，交易過(guò)程不透明，存在信息不對(duì)稱情況。因此，對(duì)于監(jiān)管者而言，信息不對(duì)稱導(dǎo)致對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的監(jiān)管難度加大。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。大數(shù)據(jù)資源對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及解決中小企業(yè)融資問(wèn)題有著至關(guān)重要作用。在其擁有價(jià)值的同時(shí), 大數(shù)據(jù)的安全問(wèn)題值得重視。用戶數(shù)據(jù)越來(lái)越多，備份時(shí)間窗口小，設(shè)備有限，怎樣快速把大數(shù)據(jù)中的核心數(shù)據(jù)抽取出來(lái)，保障企業(yè)數(shù)據(jù)信息能夠適時(shí)進(jìn)行恢復(fù)，成為企業(yè)管理大數(shù)據(jù)中必須考慮的問(wèn)題。傳統(tǒng)金融監(jiān)管通過(guò)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、設(shè)置市場(chǎng)屏障或特許經(jīng)營(yíng)等方式，將風(fēng)險(xiǎn)隔離在相對(duì)獨(dú)立的領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融這種物理隔離的有效性相對(duì)減弱，尤其是防火墻作用可能因網(wǎng)絡(luò)黑客的破壞而衰減，進(jìn)而數(shù)據(jù)安全問(wèn)題更加凸顯。

（四）小微企業(yè)自身存在一定融資風(fēng)險(xiǎn)。一是小微企業(yè)自身融資規(guī)模大、結(jié)構(gòu)不合理的情況下，對(duì)于還款將有較大壓力。一般情況下融資規(guī)模越大，存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。二是若利息、期限結(jié)構(gòu)安排不合理，企業(yè)自身財(cái)務(wù)也會(huì)受影響，籌資風(fēng)險(xiǎn)也就越高。三是如果小微企業(yè)投資決策失誤，就不能足額或及時(shí)地實(shí)現(xiàn)預(yù)期的現(xiàn)金流入量，以支付到期的借款本息，就會(huì)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資金來(lái)源復(fù)雜，資金運(yùn)動(dòng)透明性較弱。尤其在利率市場(chǎng)化條件下，借貸資金規(guī)模彈性較大，使央行調(diào)控貨幣供應(yīng)量增加了一定難度，對(duì)融資企業(yè)來(lái)說(shuō)也多了一項(xiàng)潛在資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范

《指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)除了鼓勵(lì)創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展外，還對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的各種業(yè)態(tài)落實(shí)垂直監(jiān)管責(zé)任、明確了業(yè)務(wù)邊界，進(jìn)一步強(qiáng)化了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制。

（一）防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)背景下產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)除了有傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)外，還包括非銀行金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)等各方面風(fēng)險(xiǎn)，因此系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性和擴(kuò)散性都比較強(qiáng)?？赏ㄟ^(guò)完善信息披露制度、降低金融機(jī)構(gòu)的杠桿率、加強(qiáng)金融市場(chǎng)或金融機(jī)構(gòu)自律等措施預(yù)防大規(guī)模金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。信息披露的及時(shí)可降低或消除市場(chǎng)參與者之間的信息不對(duì)稱，讓所有參與者清晰認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，有助于預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》印發(fā)后，使互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了有序化發(fā)展階段。網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)之一，具有了國(guó)家層面的政策指導(dǎo)，無(wú)監(jiān)管狀態(tài)的結(jié)束是歷史性的一大步。這將有助于互聯(lián)網(wǎng)借貸的規(guī)范、健康發(fā)展，同時(shí)更具有操作性的監(jiān)管細(xì)則有待落地。今后應(yīng)進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融資質(zhì)審批、重大金融業(yè)務(wù)審批和報(bào)備制度、對(duì)相應(yīng)業(yè)務(wù)及安全要求的制度規(guī)范。建立有效市場(chǎng)信用機(jī)制，嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入，為有效監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供保障。

（三）進(jìn)一步保障數(shù)據(jù)安全。面對(duì)大數(shù)據(jù)帶來(lái)的數(shù)據(jù)安全問(wèn)題，需有針對(duì)性地更新安全防護(hù)手段，增加新型防護(hù)措施，增強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)資源的管理和控制?？赏ㄟ^(guò)成立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)等行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)研究、協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。建立對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信息系統(tǒng)安全檢查機(jī)制，加強(qiáng)信息科技的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。同時(shí)國(guó)家信息安全部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息監(jiān)管，及時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，幫助金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)提高安全意識(shí)。

（四）加強(qiáng)自身建設(shè)，提高防風(fēng)險(xiǎn)能力。一是小微企業(yè)通過(guò)建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系、有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分析模式、加強(qiáng)資金數(shù)量合理性的管理、建立科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)體系等措施，加強(qiáng)自身內(nèi)部建設(shè)，防范自身存在的風(fēng)險(xiǎn)。二是進(jìn)一步完善征信管理體系建設(shè)。目前，很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用信息未納入央行征信管理系統(tǒng)，很多重要信息不能聯(lián)網(wǎng)共享。把這些信息納入到征信管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)大部分信息的共享和公開(kāi)，對(duì)識(shí)別借款企業(yè)的虛假信息，避免違約風(fēng)險(xiǎn)有極大的作用。這樣，對(duì)小微企業(yè)形成約束，保障資金安全，對(duì)行業(yè)發(fā)展起到極大的促進(jìn)作用。三是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善治理結(jié)構(gòu)，完善征信體系建設(shè)等措施，將有助于提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及有融資需求的小微企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)能力。